世界铜资源蕴藏量十分丰富，铜的消费完全不会造成资源的耗尽。根据美国地质勘查局(USGS)的统计数据，1950年世界铜储量仅仅为9100万吨，而在1950年至2004年这54 年当中，世界新发现的铜储量总计达到了4亿吨，是1950年铜储量数字的4.4倍，到2004年世界铜储量已经达到了4.75亿吨。这里所说的世界铜储量是指含铜的、根据历史科技水平有可开发经济价值的矿脉，50年来技术进步和技术革新，探矿、开发活动所增加的铜探明储量远远超过了铜资源的消耗量。在所有的金属品当中，铜的再生性能最好，从理论上来讲可以做到100％的回收，这与煤炭、石油等能源类商品有着本质的不同。无论经过多少次回收，通过精炼之后，铜始终能保持持久性、可塑性、导电和导热性、抗腐蚀性等基本属性，并满足生产加工的需要。做为人类文明史中回收历史最长的材料，在过去1 万年中开采的所有铜中，有80％仍在继续使用，现阶段每年回收后的铜基本上可以满足世界超过40％的铜的需求量。从这个角度而言，世界上铜不是越来越少，而是越来越多，铜的“消耗”完全不会造成资源的“耗尽”。
全球铜冶炼生产成本不断降低
近年来世界铜冶炼工业技术进步发展十分迅猛，科学技术的应用使得铜工业在开采、冶炼产量大幅增加的同时，生产成本不断降低。目前，火法冶炼技术已经由传统的鼓风炉、反射炉发展为先进的闪速、熔池熔炼技术，而湿法炼铜技术的成熟发展更是极大的降低了铜的生产成本，智利国营铜公司今年1 －9月份每磅铜的现金成本已经由2003年的42.2美分下降到了32.6美分。自1968年世界上第一座湿法冶炼铜厂投产以来，湿法铜的产量增长迅速，2 003年世界湿法铜的产量达到271.2万吨，已经占到世界铜产量的24.83％。目前，世界铜冶炼产能足以满足现阶段铜消费增长的需求，并不存在冶炼产能对铜市场供应的瓶颈制约问题。
高铜价令重获暴利的生产商纷纷扩产
全球精铜的生产平均成本大致在1450美元/吨左右，期铜目前的价位使得铜矿有极为巨大的盈利空间，市场的规律会调节商品价格。一年多来全球铜价飙升, 令多年来为铜价低迷所困扰的矿产商重获暴利，世界各地铜矿纷纷复产。
对于能源以及基础金属等商品来说，由于供应链条复杂，供应周期较长,从勘探开发到最终形成有效供应的时间存在较长的滞后性，铜市在去年以来的大牛市中，虽然原材料价格已经大幅上涨，但是时至今日，铜精矿产量已经提高，T C/RC费用也明显改善，但是精铜供应依然存在较大的不确定性，也就使得市场在面对供应紧张、需求强劲的矛盾时，调节供应的时间周期很长，存在明显的滞后性。
国际铜研究组织最近指出，全球铜矿产能利用率的提高，加上预期中2005年全球精炼铜用量增长减缓，将会使2005年全球精炼铜供应缺口达到22万吨， 2004年全球精炼铜供应缺口将达到大约70.1万吨，这将高于2003年37.6万吨的水平。预计2004年全球精炼铜需求将提高5.7%，而2005年将提高4 .1%。
生产商增产的确如火如荼：全球最大的产铜国智利国家统计局表示，2004年全年铜产量为5,388,427吨，年增9.8%。智利政府铜业委员会称，未来几年智利铜业将呈现大规模增长，受投资额将达到约100亿美元推动。 由于铜价高企且中国需求旺盛，铜业中期前景光明，因此大中型企业纷纷开发新项目。2004年智利铜业的获利料将达到142亿美元。2005年智利铜产量料为550万吨，但不久后可能增至600-700万吨。智利国营铜公司codelco每年的铜产量大约为175万吨，其中90％是精炼铜。Codelco生产纯度大约为99.9%的电解铜，该公司每年的精炼铜贸易量约占全球精炼铜贸易量的2 5－30％。该公司拥有全球最大的铜储备，目前预计该公司的铜储备在1.2亿吨左右。目前该公司正致力于将铜的年产量在2015－2030年间提高至3 00万吨。 Codelco认为，2004年全球铜价将会达到平均每磅1.3美元的水平，但codelco预计未来铜价将无法维持在这个水平。如果未来铜价仍旧维持在每磅1.3美元的水平，那么铝和塑料替代铜的使用量就会提高。Codelco认为未来铜价将会达到大约每磅1美元或者每吨2200－2500美元的水平。
全球铜生产巨头菲尔普斯道奇公司指出，该公司将在2005年将铜产量提高10.8万吨。2004年，BHP Billiton有限公司也将其在智利的埃斯孔迪达铜矿的年产量提高了20％而至120万吨。而巴西的淡水河谷也在2004年7月份启动了Sossego铜矿的生产，该铜矿年产能为14万吨。
Freeport-McMoRan铜金公司是全球第二大铜矿公司，该公司在1月18日宣布，该公司2004年第四季度铜产量比去年同期翻了一番而至19.1万吨。该公司旗下的Grasberg铜矿已经恢复了高品级铜矿石区域的开采。
中国2004年全年铜产量提高了18％至204万吨。中国的主要冶炼商明年将会充分利用较高的铜加工费来提高阴极铜产量，预计2005年中国的阴极铜产量将会比2004年产量再增长11%。
因成本提高,铜产品生产商不得不减少消费量
中国铜主要零售地区上海的交易商表示，在过去一个月内现货铜的需求量已经有所下降，现货购买商对远期交货的铜价格低于即期交货的价格高到很失望。 终端铜使用者不愿意购买高于36000元/吨的现货铜。除非终端产品价格自己上涨，否则铜产品生产商不能够提高他们的产品价 格。但是在过去几个月中象空调等终端产品价格并没有提高，因此铜棒和铜线等产品价格也不能上涨。
工业业内人士称如果现货铜价格依然维持在这么高的水平上，那么中 国的铜消费量将会有所下降。分析人士表示，中国的紧缩信贷政策将会放缓今年全年的经济成长率，也会影响许多现货铜的主要购买商中小型铜产品生产公司,没有足够流动资金的工厂已经受到了影响，许多已经关闭。
最新数据显示:2004年12月中国铜加工材产量为34.9万吨, 同比增长率-7.6 %;首次出现负增长。2005年2月中国铜加工材产量为29.3万吨, 同比增长率-2.7 %;再次出现负增长。预计2005年中国铜用量增长将低于供应增长水平。铜价上扬已经使得中国消费商推迟建立铜库存。而2004年至今，上海期货交易所可交割铜库存已经下降了69％。而LME铜库存在过去的一年内也将了89％而至不到4.4万吨的水平。由于铜价高企，目前中国铜消费商仅仅持有少量的铜库存，而大部分需求都通过即需即购的方式进行采购。2005年中国铜用量增长放缓也会拖累全球铜价。2004年，中国铜需求提高了12％而至330万吨，预计2005年中国铜需求增长将会放缓至9％。中国政府已经实施了包括紧缩银根和更为严格的土地控制等措施来放缓经济增长。中国国家统计局最近的报告指出，2004年第四季度中国GDP增长出人意料地达到了9.5%的增幅，随后JP摩根将2005年中国经济增长预期从8.2%提高到了8.5％，而莱曼兄弟公司也将2005年中国经济增长预期从早前的8.3％提高到了8.8％。
荷兰银行指出，未来中国仍将会是决定铜价走势的关键因素。预计2005年，中国铜用量增长将会达到9％而至360万吨，而2004年中国铜用量增长达到了12％而至330万吨。2004年，全球铜供应缺口大约为75万吨，而2005年全球铜供应缺口将会缩窄。
在价值规律作用下，铜市最终将向供求平衡转化。
BME公司和标准银行预计，2005年全球精炼铜供应缺口将会在2004年的基础上缩窄。 投资银行巨头高盛则预计2005年全球精炼铜供应将过剩31.4万吨，而其预计2004年全球精炼铜供应缺口将达到40.1万吨，2005年全球精炼铜供应过剩将出现在2005年的下半年。
